В ближайшие пять лет по мнению экспертов MVNO будет основным драйвером развития МГТС, однако потом темпы роста этого сегмента замедлятся.
Согласно обнародованным финансовым результатам компании чистая прибыль МГТС с учетом переоценки финансовых вложений, в том числе в акции МТС, за шесть месяцев этого года снизилась по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 6,3%, составив 5,46 млрд руб.
Прибыль от продаж МГТС за шесть месяцев 2016 г. увеличилась на 8,3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, достигнув 4,98 млрд руб.
Положительная динамика доходов в первом полугодии 2016 г. по сравнению с аналогичным периодом 2015 г. обусловлена значительным ростом выручки от услуг сотовой связи от имени МГТС по модели MVNO, цифрового телевидения и домашнего Интернета на массовом рынке.
Выручка от услуг MVNO выросла более чем в 10 раз, на 1252%, от ШПД-доступа - на 32%. Совокупная выручка от данных услуг составила 2,3 млрд руб.
По итогам пяти месяцев абонентская база MVNO составила 180 тыс. пользователей. Компания планирует к 2018 году довести число пользователей конвергентных пакетов до 600 тыс. абонентов.
МГТС находится на завершающем этапе реализации проекта по строительству оптической сети GPON. Возможность подключить услуги по новейшей технологии на конец первого полугодия 2016 г. имели 3,8 млн домохозяйств. Проникновение услуг на базе сети GPON достигло почти 43% - сервисами по оптическим каналам связи к концу первого полугодия 2016 г. пользовалось более 1,6 млн абонентов, что в полтора раза больше, чем годом ранее.
Георгий Ващенко, начальник управления операциями на российском фондовом рынке ИК «Фридом Финанс»:
«Компания МГТС довольно стабильная, ее финансовые результаты не отличаются значительной динамикой от квартала к кварталу, несмотря на рост проникновения GPON среди домохозяйств.
Рост выручки от MVNO-проекта с МТС вызван его небольшими размерами. Позитивным сигналом стал рост продаж ШПД на треть, что произошло в условиях консолидации рынка крупными игроками. Компания сохраняет высокую операционную рентабельность и останется основным игроком на рынке ШПД в Московском регионе на протяжении ближайших лет».
Наталья Мильчакова, заместитель директора аналитического департамента компании «Альпари»:
«Операционная рентабельность у компании составляет 28%, что вполне неплохо для данного сектора. Рентабельность по чистой прибыли составляет 33%, но за счет неоперационных доходов. МГТС, как видим, на данный момент вполне конкурентоспособный оператор телекоммуникационных услуг.
Самый впечатляющий показатель - это рост более чем на 1000% от услуг MVNO. Это модная услуга, которая от МГТС не требует больших затрат при уже налаженной инфраструктуре. Заслугой менеджмента оператора является то, что он вовремя сумел оценить конъюнктуру и увидеть новый сильный драйвер роста. Как результат - высокая операционная рентабельность. По моей оценке, рентабельность EBITDA у компании может составлять около 33-35% - этот показатель не был раскрыт в отчете.
Однако позже темпы роста этого сегмента замедлятся, как сегодня замедлились темпы роста рынка сотовой связи».
Константин Анкилов, генеральный директор «ТМТ Консалтинга»:
«Конвергентное предложение, включающее мобильную связь, - общемировой тренд, имеющий большой потенциал для развития. По его словам, за пять лет мировые доходы от таких предложений вырастут в пять раз, в развитых странах ими будут пользоваться свыше 10% домохозяйств. В России развитие сдерживается низкими тарифами и на мобильную связь, и на ШПД и ТВ. Тем не менее операторы начали продвигать такие решения, и в перспективе мы придем к такому же уровню проникновения FMC-продуктов».
